A perda de mil milhões de dólares da Porsche na semana passada não é um revés para os fabricantes de automóveis mais lucrativos do mundo – é um sinal de alerta para toda a economia de luxo. Depois de anos de lucros recordes alimentados por crédito barato e “custos de recuperação” pós-pandemia, a queda repentina do fabricante de automóveis alemão mostra que mesmo as marcas mais desejáveis ​​do mundo estão a perder terreno à medida que a procura global arrefece.

A empresa disse Um prejuízo trimestral de € 966 milhões (US$ 1,1 bilhão) E uma queda de 99% no lucro operacional nos primeiros nove meses de 2025, marcando o primeiro declínio em anos. A Porsche culpou a fraca demanda na China, pela desaceleração das vendas de veículos elétricos (EV) e pelo aumento dos custos tarifários. Anunciou uma pausa na expansão de veículos elétricos e a saída do antigo CEO Oliver Blume de seu cargo na Porsche AG.

A Porsche é há muito tempo uma das joias da coroa de sua controladora, o Grupo Volkswagen, dono da Bentley e da Lamborghini. A marca ocupa um lugar único na linha VW, aliando exclusividade com escala. SUVs como o Cayenne e o Macan transformaram a Porsche de um fabricante de carros esportivos de nicho em uma potência global de luxo.

Os lucros atingiram máximos históricos após a pandemia, impulsionados por compradores ambiciosos que se expandiram para compras de luxo quando o crédito era barato e o sentimento do consumidor elevado. Agora, a Porsche enfrenta um acerto de contas ao acalmar essas forças.

O negócio da Porsche na China, que já representou cerca de 20% das suas vendas globais, encolheu em mais de 20 por cento Nos primeiros nove meses de 2025, informou a Bloomberg, em meio à fraca demanda e à crescente concorrência de montadoras locais como BYD e Xiaomi. (A empresa não está sozinha. Recentemente a BMW reduziu sua previsão de renda, Citando custos vinculados às tarifas da China e dos EUA. Há também Aston Martin e Mercedes-Benz Ventos contrários semelhantes foram relatados.

A estratégia EV da Porsche estagna

A Porsche reduziu seus planos de eletrificação em meio à lenta adoção de veículos elétricos, mesmo enquanto rivais como a Ferrari se preparam para lançar seus primeiros modelos elétricos.

A empresa planejou eletrificar tudo, desde o 718 Boxster até o Cayman. Mas em setembro a Porsche disse isso Seu EV “reinventou” a estratégia Concluiu que os seus objectivos anteriores tinham sido “excessivamente agressivos”. A empresa estabeleceu uma meta de 80 por cento da linha elétrica globalmente até 2030. O seu primeiro EV, o Taycan, sofreu problemas de software e bateria, enquanto o Macan EV – finalmente disponível agora – foi adiado por mais de um ano devido a problemas de software. A Porsche agora planeja se concentrar mais em modelos híbridos e de combustão interna para compensar as perdas de EV.

Estes desafios dos veículos elétricos pesaram fortemente nos resultados financeiros do Grupo Volkswagen. Esta semana, a VW informou US$ 1,5 bilhão em perdas no terceiro trimestre, em parte devido à reavaliação dos ativos de veículos elétricos da Porsche.

Uma remodelação da liderança da empresa aumenta a turbulência. Blum, que atuou como CEO do Grupo Volkswagen e da Porsche nos últimos três anos, tem enfrentado críticas pelo duplo papel e seu potencial conflito de interesses. Ele deixará seu cargo na Porsche, mas permanecerá como CEO do Grupo Volkswagen, cargo que ocupa desde 2015.

Bloom será substituído por Michael Leiters, ex-CEO da McLaren, que assumirá as operações diárias da Porsche.

A sofisticação luxuosa vai além do próprio carro

O sector do luxo em geral está a sentir uma pressão semelhante devido às mudanças nas condições económicas globais no meio de tensões geopolíticas, à crescente perda de empregos associada à IA e a uma reação crescente contra o consumo conspícuo.

Bain & Company recentemente Uma previsão de “normalização” of Luxury Markets, escreveu: “O setor global do luxo enfrenta a sua perturbação de maior alcance este ano – e a sua maior recessão potencial em pelo menos 15 anos – no meio de uma crescente turbulência económica e de mudanças sociais e culturais complexas.”

Grandes grupos de luxo, como a LVMH, registaram um declínio nas receitas este ano, enquanto o relatório Best Global Brands 2025 da Interbrand concluiu que o valor combinado de 13 marcas privadas de luxo diminuiu 5 por cento. Nessa lista, o valor da marca Porsche caiu 14% ano após ano.

Embora a Porsche não esteja sozinha no seu declínio, a mensagem é clara: mesmo as marcas mais exclusivas não estão imunes às mudanças no comportamento do consumidor e ao aperto das condições económicas. A questão agora é se o poder de um nome – e o fascínio do luxo – pode perdurar enquanto um mercado de excessos aspiracionais sai das ruas.