Por que os especialistas estão preocupados com as bolhas de IA no mercado de ações
O crescente coro de vozes alerta que pode haver bolhas de inteligência artificial (IA), à medida que as empresas que estão intimamente envolvidas com a tecnologia veem a sua avaliação para ver a sua avaliação.
Estatísticas de alto perfil do CEO da OpenAI, Sam Altman, ao fundador da Amazon, Jeff Bezos, sugeriram nos últimos meses que os investidores se tornaram opressores em relação à IA, porque as empresas fizeram uma grande aposta com os bilhões de dólares de investimento.
Isto foi ainda reforçado pela ansiedade sobre a crescente natureza circular da IA, já que as preferências da Nvidia, OpenAI e AMD anunciaram um novo acordo que parece alimentar-se.
“A questão é: estamos na bolha da IA?” James Angel, professor associado da McDoneof School of Business da Universidade de Georgettown. “Você realmente não sabe se os preços de hoje estão em alta devido ao fluxo de caixa futuro dessas empresas ou se os investidores estão muito entusiasmados”.
Desde o advento do Openai Chatzipt no final de 2022, a IA se tornou uma grande atração para os investidores. A Nvidia, que já foi uma empresa relativamente obscura concentrada na criação de chips para videogames, tornou-se a organização mais valiosa do mundo.
Em julho, Chipmekar se tornou a primeira organização pública a ultrapassar a capitalização de mercado de US$ 4 trilhões, já que seus chips permaneceram tão ativos no boom da IA. Atualmente vale enormes US$ 4,5 trilhões de dólares.
Gigantes da tecnologia como Microsoft, Apple, Amazon, Google, Google e Meta viram um enorme crescimento no AI Craze ao prometerem enormes investimentos em IA, e viram um amplo crescimento nos últimos três anos.
Outras empresas também sentiram o poder dos investidores na IA. A Oracle aumentou 40% em setembro, depois de ganhar muitos dólares com o contrato de computação em nuvem de vários milhões de dólares.
Estes enormes ganhos encorajam a crescente ansiedade de que os preços das acções se estejam a afastar dos seus valores inerentes, dinâmicos, causando bolhas.
“Quando as bolhas acontecem, as pessoas inteligentes ficam muito sintetizadas sobre o coronel da verdade”, disse Ultman da Openai a repórteres em agosto, de acordo com o The Verge.
“Estamos numa fase em que os investidores em geral estão excessivamente sintetizados sobre a IA? A minha opinião é sim”, disse ele. “A IA é a coisa mais importante que está acontecendo nos últimos tempos? Minha opinião também é sim.”
Bezos propôs uma avaliação semelhante no início deste mês, que aconselhou os investidores a ficarem confusos.
“(Isso) acontece quando as pessoas estão muito entusiasmadas, por exemplo, são financiadas com inteligência artificial, todas as empresas são financiadas”, acrescentou, “Há um momento difícil no meio desta excitação para distinguir entre boas ideias e más ideias”.
Surgem bolhas, especialmente entre os observadores, no contexto de múltiplos acordos de alto perfil entre os principais intervenientes, questionando a aparente notificação de financiamento da IA.
A Nvidia anunciou no mês passado que planejava investir US$ 1 bilhão na OpenA. Os fabricantes de ChatzPT, em vez disso, querem criar um valioso data center de 10 gigawatts nos sistemas da empresa, que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, sugeriu ser o equivalente a 4 milhões a 5 milhões de chips.
Apenas duas semanas depois, a Open anunciou que comprará chips valiosos de 6 GHz da AMD. Como parte do acordo, o fabricante de chips da empresa de IA terá a opção de participar de 10%.
Os acordos levantaram preocupações sobre o financiamento do vendedor, de modo que o vendedor ajuda o comprador a financiar o seu próprio produto. Foi uma característica das bolhas pontocom no final da década de 1990 – um dos vários fatores que se compararam com a atual era do boom da IA na Internet.
O analista do Bank of America, Vivek Arya, reconhece numa nota de investigação da semana passada que estes acordos “trarão de volta algumas memórias desagradáveis” desta época.
No entanto, ele argumentou que as preocupações com o financiamento do vendedor são “extremamente demais”, estes acordos nacionais provavelmente sugerem que uma pequena parte das extensas despesas com IA provavelmente estará presente nos próximos anos.
Os analistas do Goldman Shutch afirmam que “o comportamento dos investidores e os preços de mercado dos materiais atualmente se espalham com as bolhas anteriores”, o vendedor financiou, aumentando a avaliação, aumentando a densidade do mercado e maiores despesas.
No entanto, eles ainda não estão prontos para anunciar a bolha da IA. Analistas do Goldman apontam que com o aumento do preço da ação, a visão é com o crescimento inerente do crescimento inerente, enquanto o custo originalmente dependia do fluxo de caixa livre em vez da DÍVIDA, mencionaram os analistas do Goldman.
Angel sugeriu que estas diferenças nas bolhas também poderiam tornar os mercados mais perdoados.
“Quando você tem um estoque de histórias, tudo é baseado na história e os mercados podem responder violentamente no momento em que aparece uma rachadura na história”, disse ele ao The Hill.
“Mas quando você tem uma empresa com histórico… mesmo que haja algum erro, suspeito que os mercados possam ser um pouco mais indulgentes e levará mais tempo para dizerem: ok, onde está o fluxo de caixa?” Ele acrescentou.
Alguns tentaram separar a potencial bolha de IA de outros. Bezos sugeriu que existe uma “bolha artística” que “pode ser ainda melhor” para a sociedade com as inovações produzidas.
Numa entrevista recente com a Presidente da Reserva Federal de São Francisco, Mary Deli Axios, a mesma opinião parecia ser a mesma: nem todas as bolhas eram financeiras.
“A investigação e a economia consideram-na uma bolha melhor, onde se obtém uma tonelada de investimento”, disse ele.
Daley acrescentou: “Se os investidores não deixarem os principais entusiastas durante o investimento, isso não nos deixará nada, apenas algo produtivo”, acrescentou Deli.
No entanto, no início deste mês, o Banco de Inglaterra alertou numa reunião para a possibilidade de “alteração intensa do mercado”, observando que “deveria esperar-se que os mercados se tornassem menos optimistas, especialmente a influência da IA”.
Mesmo com todo o entusiasmo e apreensão em torno da IA, Kelly Cox, estrategista-chefe de mercado da Rithlatz Wealth Management, enfatizou que o impacto da tecnologia ainda não fluiu para a economia de “forma significativa”. Seu impacto não é realmente refletido nos dados de trabalho ou produtividade, disse ele.
Cox disse: “Agora, muita esperança e preço de sonho estão sendo determinados no mercado de ações em torno da IA”. “E simplesmente não temos evidências de que todas essas suposições serão verdadeiras. Portanto, a IA é muito maior do que a economia para o mercado de ações.”
Embora o mercado de ações possa ter algum impacto na economia, Cox quis dizer que o mercado de trabalho é muito mais relevante.
“No geral, se você está tentando formar uma opinião sobre a economia, você quer ver o mercado de trabalho”, acrescentou. “E neste momento, a IA não terá muito impacto no mercado de trabalho.”
