Tudo o que você precisa saber sobre o novo esquema NPS lançado por administradores de pensões

Especialistas dizem que a medida sinaliza uma mudança de planos de pensões “de tamanho único” para estruturas mais personalizadas e ligadas ao mercado. Mas a linha entre produtos de reforma e planos de investimento puro pode ficar confusa.

O Serviço Nacional de Pensões, lançado em 2004 para os funcionários públicos, substituiu a pensão de benefício definido por um modelo de contribuição definida. Inicialmente, o governo garantiu pagamentos fixos de pensões. No entanto, no NPS, apenas o valor da contribuição é fixo e a pensão final depende do desempenho do regime.

Até 2009, a Pensão Nacional estava aberta aos empregados do sector privado, que podiam pagar contribuições regulares e retirar 60% do seu corpus isento de impostos após atingirem a idade de 60 anos. Os restantes 40% devem ser utilizados para adquirir uma anuidade que proporciona uma pensão mensal e é integralmente tributável de acordo com o rendimento do assinante.

Os assinantes do quadro anterior podem dividir a sua contribuição até 5% entre ações, títulos públicos, obrigações empresariais e ativos alternativos, como REIT, InvIT e AIF. Para investidores experientes, as opções de seleção ativa proporcionaram a capacidade de controlar as alocações dentro dos limites estabelecidos (até 75% para ações e 5% para alternativas). Outros podem optar pela seleção automática, que ajusta automaticamente o mix com base na idade e no perfil de risco.

O que muda no novo quadro

A partir de 1 de Outubro, o PFRDA permitiu que os gestores de fundos de pensões lançassem um novo tipo de regime muito mais flexível. Anteriormente, cada entidade de fundos podia oferecer apenas um “plano comum” por classe de ativos. Com o MSF, os gestores podem agora conceber e gerir as suas próprias alocações em capital, dívida e alternativas, criando efetivamente uma série de produtos únicos para os investidores escolherem.

Tomemos, por exemplo, o Wealth Builder NPS do UTI Pension Fund, que proporciona até 100% de exposição a ações a empresas de média capitalização fora das 100 maiores. Para contextualizar, todos os esquemas de NPS, tanto existentes como novos, não podem investir em mais do que as 200 maiores empresas por capitalização de mercado. A exposição a ações pode chegar a 100%, tornando-a adequada para investidores jovens ou médios focados no crescimento do seu corpus de reforma.

O Surak Income Fund (Tier-2) do HDFC PF limita o capital social a 25% e investe principalmente em títulos corporativos e títulos governamentais. Ao contrário do Nível 1, os fundos do Nível 2 permitem saques flexíveis sem benefícios fiscais. Os esquemas de MSF também podem reter dinheiro. Você pode economizar até 10% de seus fundos HDFC a qualquer momento.

O Fundo de Pensões ICICI lançou um fundo chamado ‘My Family My Future’. O fundo destina-se a mulheres, donas de casa e pais e investe entre 50 e 85 por cento em ações e a dívida pode ir até metade da alocação da carteira.

“O fundo foi concebido para ajudar mães trabalhadoras, donas de casa e jovens pais a poupar para os seus objetivos futuros e gerar uma segunda renda”, disse Sivakumar, Diretor de Investimentos da ICICI. Os investidores não precisam de se preocupar com diferentes classes de activos, uma vez que o gestor do fundo aloca capital de forma dinâmica entre vários sectores com base na atractividade. Além disso, as alocações de ações podem ir até 85% durante o período de aquisição para maximizar os retornos de longo prazo”, disse ele. Prudential Pension Fund Management Company Ltd.

Embora estes fundos sejam concebidos para uma base de clientes-alvo específica, os seus princípios de investimento não impedem, na verdade, que outros invistam neles.

A partir de 12 de outubro, todos os gestores de pensões, exceto Aditya Birla Sun Life, lançaram programas MSF.

O plano NPS existente, que foi reclassificado como «sistema comum», permanecerá inalterado. Os funcionários do governo que investem através dos canais oficiais não poderão optar pelo novo esquema MSF. No entanto, se desejar, você pode abrir uma conta separada e investir de forma privada.

Os investimentos existentes no âmbito de planos comuns não podem ser transferidos para planos MSF. Somente novas contribuições podem fluir para novos produtos. No entanto, os investidores são livres de mudar do regime MSF para o regime regular sem qualquer carga fiscal, mesmo antes do período de aquisição de 15 anos.

Coisas a observar

Benefícios de rescisão antecipada

O maior desvio da estrutura tradicional do NPS é a flexibilidade de rescisão. Embora um regime típico só permita levantamentos aos 60 anos, um regime MSF tem um período de contribuição de 15 anos. Isto significa que um investidor de 30 anos pode sair aos 45. É importante notar que esta interpretação provém dos CEO dos fundos de pensões e de vários documentos dos fundos, mas não foi formalmente esclarecida pela PFRDA.

Os critérios de retirada permanecem os mesmos. Isso significa que você pode retirar 60% de seus ativos isentos de impostos e 40% deve ser usado para comprar uma anuidade. Há também uma proposta de que o PFRDA possa permitir a retirada de 80% do montante fixo (60% isento de impostos, 20% tributável) no futuro, reduzindo a dependência da pensão para 20%. No entanto, isso não está finalizado e está sujeito à aprovação final.

A flexibilidade tem um preço

Novas liberdades não são baratas. Enquanto o plano geral cobra cerca de 0,03-0,09% como taxa de gestão de fundos, o plano MSF pode cobrar até 0,3%. Ao longo de décadas, essa diferença pode prejudicar seus lucros.

Além disso, uma vez que estes planos são novos, ainda não existe um historial de desempenho. Os consultores sugerem esperar alguns trimestres antes de fazer um investimento significativo ou mudar de um plano NPS existente.

O que dizem os consultores financeiros

Suresh Sadagopan, diretor administrativo (MD) e CEO da Ladder 7 Wealth Planners, disse que mais opções podem parecer uma boa ideia à primeira vista, mas podem paralisar a tomada de decisões. “Ter tantas opções também torna difícil a decisão de escolher um plano específico.”

“O NPS foi projetado para ser um produto de anuidade simples para todos. Mas com as mudanças recentes, corre o risco de se tornar tão complexo quanto os ULIPs (Unit Linked Insurance Schemes). Deveria o NPS realmente competir com fundos mútuos e ULIPs?” Sadagopan disse.

A RIA também disse que permitir a aposentadoria antecipada após 15 anos, em vez de após 60 anos, também é um mau sinal para produtos de anuidade. Embora muitas pessoas queiram flexibilidade, Sadagopan disse que a proposta de permitir a retirada de 80% do corpus em vez de 60% pode ir contra o objectivo de gerar rendimentos regulares na reforma.

Abhishek Kumar, RIA e fundador da Sahaj Money, disse que os esquemas de MSF não têm atualmente um histórico, por isso o setor deve ser analisado com atenção. Ele disse que os planos de MSF permitem que você siga sua própria alocação de ativos com base em seu apetite ao risco usando a opção ativa no NPS, em vez de ter um gestor de fundos fazendo a alocação de ativos para você.

“Opte por uma alocação de até 100% de capital apenas se seu apetite pelo risco for alto e você tiver mais de 15 anos até a aposentadoria”, disse Kumar, fundador da Sahaj Money. “Produtos como a iniciativa ‘Minha Família, Meu Futuro’ da ICICI parecem ter um foco maior no marketing direcionado ao gênero ou à família, mas carecem de uma verdadeira diferenciação de produto.”

Os programas MSF oferecem maior flexibilidade e maior exposição a ações, que são essenciais para o crescimento a longo prazo. No entanto, os investidores devem rever a sua alocação de activos e objectivos de reforma antes de iniciarem um novo plano.