Na semana passada, o presidente Trump resistiu à sua turbulência financeira e exigiu calma e reconsiderou sua abordagem.

Ele disse na terça -feira que os membros republicanos enviaram uma tarifa em grande escala para o seu mundo ao seu rabo. “incrível!” Ele disse em um post de mídia social na quarta -feira de manhã. “Tudo vai funcionar bem.”

Às 9h37 da quarta -feira, o presidente ainda estava otimista sobre sua política.

Mas no final, foi o mercado que o levou ao processo oposto.

De acordo com quatro pessoas que tinham conhecimento direto da decisão do presidente, o presidente Trump piscou na tarde de quarta -feira à medida que a turbulência econômica, especialmente os rendimentos do título do governo rapidamente.

O presidente Trump pediu para explicar essa decisão. Trump disse aos repórteres: “Bem, eu pensei que as pessoas estavam pulando um pouco.

Nos bastidores, os membros seniores da equipe Trump tinham medo de pânico financeiro que pudesse devastar a economia por causa da incompetência. Outros da equipe do presidente, incluindo o Ministro das Finanças de Scott Bessent e o vice -presidente JD Vance, estavam buscando uma abordagem mais sistemática às disputas comerciais que se concentraram em isolar a China como o pior ator, mas Trump enviou uma mensagem mais ampla de que levava a sério a repressão aos desequilíbrios comerciais.

Após a reversão das mídias sociais, a equipe do presidente Trump chegou a uma posição invisível para girar a mídia. Essa foi uma ótima estratégia que apareceu diretamente da página do melhor livro de vendas do presidente, The Art of the Deal. Bessent até negou que o mercado de títulos tenha liderado a mudança.

Mas quando o presidente Trump saiu para explicar sua decisão na quarta -feira, ele citou o repórter da Casa Branca Bessent e Karoline Leavitt, dizendo que eles são “instintivamente e mais do que qualquer outra coisa”.

A maioria dos principais consultores e funcionários de Trump não conhecia a principal transição desta política até o último minuto. Isso ocorre porque o presidente Trump ainda estava cumprindo o plano de transferência na manhã de quarta -feira.

Jamieson Greer, representante comercial dos EUA, aprendeu apenas sobre a decisão de Trump enquanto defendia as tarifas perante a Câmara dos Deputados, disse a situação.

Bessent desempenhou um papel importante na direção do presidente em direção à suspensão. Mas o crédito real, o consultor do presidente Trump, deve ser reconhecido pessoalmente. A decisão do presidente Trump foi liderada pelo medo de que seu jogo tarifário pudesse se transformar rapidamente em uma crise financeira. E, diferentemente das duas colisões anteriores nos últimos 20 anos -a crise financeira global em 2008 e a doença infecciosa em 2020 seriam diretamente devidas a uma pessoa.

O presidente Trump prometeu “tornar os Estados Unidos ricos novamente”.

Mas os detalhes e os objetivos do plano ainda estavam nebulosos. No anúncio tarifário da semana passada, o presidente Trump discutiu que tipo de tarifas deve levar até o último minuto.

Peter Navarro, um consultor de comércio da Casa Branca, foi o mais agressivo entre a tortura de Trump e insistiu em uma estratégia tarifária alegando que revolucionaria na indústria de manufatura dos EUA. O Escritório Representante de Comércio dos EUA apresentou sua própria fórmula para calcular a taxa tarifária de outros países com base na taxa tarifária e em outras barreiras comerciais. Mas o presidente finalmente decidiu tomar uma fórmula baseada em um déficit comercial, as duas pessoas que estavam acostumadas à conversa.

Quando a tarifa foi finalmente anunciada na quarta -feira passada, o mercado de mercado.

No domingo, Bessent decidiu que o presidente e o público pessoal eram necessários. Em menos de 24 horas, o mercado se abriu novamente e os investidores previram “Black Monday”.

Bessent retornou a Washington da Força Aérea venceu com Trump. Durante o voo, Bessent aconselhou o presidente a se concentrar nas negociações com outros países. Mas ele também enfatizou que Trump deveria expressar claramente o jogo final do plano porque o mercado era mais óbvio.

O presidente Trump disse que uma das pessoas foi expulsa como a dor era “curta”, disse uma das pessoas. Mas Bessent disse que isso pode significar vários meses em termos de mercado.

O presidente absorveu claramente apenas uma parte da mensagem. Na segunda -feira de manhã, ele escreveu um post social da verdade e disse que “conversa” aconteceria com as nações. Ele mudou para o que eles diriam “negociar”.

Até segunda -feira à tarde, ele disse a repórteres: “De fato, todos os países querem negociar”.

Mas não havia expressão consistente do jogo final. O presidente queria usar o Levi como uma tática de negociação para reduzir o acordo melhor dos EUA? Ou ele quer estar em vigor como uma ferramenta monótona para aumentar a fabricação de lucros e fabricação para os Estados Unidos?

A estratégia de Trump para tarifas ainda não estava clara, mas não era surpreendente que ele se movesse agressivamente para forçado agressivamente.

Trump fez campanha para preparar uma tarifa universal básica de rota, e seus conselheiros deixaram claro que, após o primeiro mandato, quando Trump acreditava que seus conselheiros tentavam bloqueá -lo a cada vez, eles seguiam seus instintos.

Trump disse à tortura que ele queria fazer o que é do seu jeito desta vez. Ele disse repetidamente que o está cercando de conselhos que acreditam em seus instintos e estão olhando as tarifas como uma ferramenta para resgatar a economia em países estrangeiros usando os Estados Unidos por décadas.

Investidores, executivos de Wall Street e grandes doadores estavam convencidos de que o presidente Trump seria blefado ou falado sobre as propostas tarifárias mais agressivas. Alguns de sua tortura tentaram. Lutnick quase imediatamente insistiu na isenção da indústria automotiva. Outros queriam ser isentos de produtos que não foram produzidos nos Estados Unidos como o café.

Enquanto isso, os economistas alertaram que tarifas estritas enfraquecerão outra promessa de campanha, aumentando o preço dos produtos importados.

Mas o presidente Trump tem a teoria das tarifas que foram fortalecidas há mais de 40 anos, e uma delas é congelada e resistente a colidir com o intestino. Ao longo dos anos, ele exige que as pessoas encontrem informações alternativas que apóiam suas crenças quando é notificado de seus instintos.

Então ele seguiu em frente enquanto lutava para se comunicar com o público sobre políticas que a tortura não entendeu completamente. O assessor teve várias reuniões com Trump e seus consultores seniores e tentou encontrar uma maneira de convencer o público de que a punição econômica era uma boa idéia.

Por um tempo, as tarifas foram as mais agradáveis ​​de Trump. Quando os líderes globais chegaram a ele e disseram na noite de terça -feira, encontraram um acordo e disseram: “Beije minha bunda”. Os funcionários executivos disseram que mais de 75 países os contataram.

Mas o sinal de alerta foi tão ruim que se tornou muito ruim para ignorá -lo.

Na manhã de quarta -feira, o presidente Trump incentivou os americanos a comprar ações e instou as empresas a se mudarem para os Estados Unidos. Nesse ponto, depois de algumas horas, ele mudou de repente o curso e não seria capaz de pausar 90 dias em muitas tarifas. O mercado financeiro subiu após a reversão e a recomendação inicial para as oportunidades de compra do presidente Trump deixaram perguntas sobre se alguns investidores foram usados ​​para ganhar dinheiro devido ao rápido aumento dos preços das ações.

Mas logo depois que Trump postou um míssil nas mídias sociais, ele se conheceu no escritório elíptico com Bessent, Lutnick e Kevin Hassett, do Conselho Econômico Nacional. Eles discutiram o rendimento financeiro de 10 anos com o presidente e enfatizaram preocupações sobre a saúde do sistema financeiro dos EUA. Em particular, o presidente Trump entendeu o que o aumento dos rendimentos dos títulos significava para bancos e empréstimos de longo prazo.

A tarifa desencadeou uma venda acentuada no mercado de títulos do governo dos EUA e no dólar, e os investidores geralmente são considerados ativos seguros em confusão. Depois que Trump anunciou uma nova tarifa na semana passada, os economistas de Wall Street rapidamente levantaram previsões de inflação, reduziram as pessoas em crescimento e receberam muitos avisos sobre a recessão. O valor da mercado de ações do trilhão de dólares desapareceu em alguns dias.

Às 13h18 da quarta -feira, o presidente Trump anunciou que aumentaria as tarifas da China para 125 %, retirando tarifas “mútuas” por 90 dias. A parada temporária foi uma versão que muitas pessoas pediram a Trump a estabelecer alguns dias com uma tarifa de 10 %na maioria dos países.

Logo depois que o presidente Trump anunciou a reversão, Bessent e Leavitt tentaram causar a impressão de que esse era o sentido de planejar a China com cuidado, como uma das principais causas de dor nos trabalhadores americanos.

“Essa era a estratégia dele.

Leavitt, um repórter da Casa Branca, tentou formar uma política de volta como um gênio da negociação.

“Muitas pessoas na mídia perderam claramente a arte de negociar. Não vi o que Trump estava fazendo aqui”, disse ela. “Você tentou dizer que o mundo inteiro estará perto da China. De fato, quando vemos o efeito oposto, estamos ligando para os Estados Unidos, não a China. Como nosso mercado é necessário, nosso consumidor é necessário e precisamos do presidente Lee no Salão Oval para conversar com eles”.

O conselheiro -chefe do presidente Trump, Stephen Miller, foi reformado para outro nível de X. “Você está vendo a maior estratégia de mestre econômico do presidente dos EUA na história”.

Bessent afirmou que a suspensão de 90 dias era a idéia de Trump e que após o anúncio tarifário do presidente na semana passada, ela não estava relacionada aos US $ 1 trilhão desaparecendo do mercado de ações.

“Não tenho palavras e temos um bom leilão por 10 anos hoje”, disse ele a repórteres quando perguntou a repórteres quando estava vendendo a decisão do presidente pelos títulos dos EUA e se a China tinha um vasto domínio dos títulos do Tesouro dos EUA.

Bessent diz que o presidente está interrompendo as tarifas porque o governo estava recebendo muitas negociações. Cada negociação é “personalizada” e “leva tempo”.

O ministro do Tesouro não respondeu diretamente à questão de por que os investidores acreditariam que foi a última palavra de Trump depois que os investidores tiveram muitas mudanças.

As ações do presidente Trump garantem apenas os próximos 90 dias. Quanto às isenções tarifárias adicionais, o presidente se recusou a fornecer clareza que muitos investidores estão procurando.

O presidente Trump me perguntou como determinar a isenção na quarta -feira. Trump disse:

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