Quer saber como os fundos realmente funcionam? Acompanhe seus retornos contínuos
Se você verificar a ficha técnica de um fundo mútuo, geralmente encontrará retornos de três, cinco ou 10 anos. Este é um valor ponto a ponto que mostra o crescimento do fundo entre duas datas fixas. No entanto, embora seja fácil de ler, pode ser enganoso. Um único ponto de entrada ou saída pode distorcer o quadro, dependendo se o mercado estava em expansão ou em colapso durante aquela data.
Considere o seguinte: um fundo que retorna 20% ao ano durante três anos pode ter se beneficiado das baixas do mercado há três anos. Outro número de 5% pode ter começado no pico do mercado. Isso torna o primeiro fundo melhor? Não necessariamente. Eu só queria ter um timing melhor, e é exatamente isso que quero evitar ao escolher fundos com base puramente no desempenho passado.
retorno contínuo
Os retornos contínuos medem o desempenho em vários períodos sobrepostos. Por exemplo, meça uma taxa de retorno de três anos calculada diariamente durante vários anos. Cada cálculo é “prolongado” em um dia para capturar todos os períodos de investimento possíveis dentro desse período. O resultado é uma avaliação mais abrangente e justa do desempenho de um fundo ao longo dos ciclos de mercado. Ou seja, reflete o desempenho mais consistente do fundo.
Por exemplo, considere o período de 10 anos de 2015 a 2025. Se você observar três anos de retornos contínuos todos os dias durante esse período, verá não apenas um número, mas uma faixa de retornos de -4% a 50%. Agora, ao calcular a média destas observações de retornos múltiplos, podemos obter uma imagem mais clara do desempenho do fundo durante este longo período de tempo. Você também pode ampliar para ver o melhor e o pior desempenho de um fundo e medir a consistência vendo quantas vezes ele gerou retornos acima de seu benchmark.
Você pode detalhar ainda mais os retornos contínuos para ver quantas observações excedem 12%, 15% ou 20% e medir com que frequência o fundo gerou retornos mais elevados.
Veja o exemplo do popular Fundo Parag Parikh Flexicap. Ao longo de um período de 10 anos, o fundo alcançou um retorno médio anual de 18,8% em 24 de outubro de 2025. No entanto, olhando para a análise do retorno contínuo, o retorno médio de um ano do fundo calculado diariamente ao longo de 10 anos é ligeiramente superior, de 19,56%. Uma análise mais aprofundada dos dados revelou que, durante um período de 10 anos, 39% dos retornos observados num ano excederam 20%, indicando um desempenho consistente.
imagem real
Os retornos contínuos ajudam os investidores a responder a perguntas mais realistas. Em outras palavras, independentemente de quando você começa a investir, quais são suas chances de obter um retorno decente? O objetivo é mitigar o impacto do tempo. Os retornos ponto a ponto são limitados porque apenas nos dizem como um investidor hipotético teria se saído se tivesse entrado em um ponto e saído em outro.
Para análise de fundos, os retornos contínuos são especialmente úteis ao comparar dois planos da mesma categoria. Um plano que supera consistentemente seu benchmark é mais confiável do que um plano que supera apenas ocasionalmente. Ele filtra o ruído causado pelo timing do mercado e concentra-se no desempenho em todos os estágios do mercado, incluindo touros, ursos e mercados laterais.
Quanto mais longo for o período durante o qual os retornos são acumulados, mais fiáveis se tornam os dados, uma vez que reflectem o desempenho do fundo ao longo de todo o ciclo de mercado. Você também pode observar a frequência das observações negativas para determinar por quanto tempo deve manter seu investimento para evitar perdas de capital.
No entanto, lembre-se de que a análise baseada em dados passados não pode prever com precisão o desempenho futuro. Só pode ser usado para avaliação. Você pode obter dados de retorno contínuo de sites como: primeinvestor.in, mfotline.co.incomo conselheirokhoj.com.
