JoAnn, um varejista de artesanato que opera há mais de 80 anos, Pare o negócioFechamos todas as 800 lojas e descartamos 19.000 funcionários.
Esta notícia ocorre após o plano de reestruturação do varejista não adquirir um ativo após o fracasso do plano de reestruturação. JoAnn está longe de ser o único varejista de morte nos dias de hoje. Segundo dados recentes, o número de varejistas deve dobrar de 7.300 em 2024 para cerca de 15.000 em 2025.
Portanto, JoAnn usa um barco semelhante a uma empresa como Red Lobster, Big Lots e Party City, e anunciou planos para fechar completamente as lojas ou promulgar grande reestruturação nos últimos meses.
E em comum entre muitos deles? Os fundos de private equity desempenham um grande papel.
Fundos privados privados têm atraído a atenção nos últimos anos, em relação a muitas reestruturações e fechamentos de negócios em grande escala. Por exemplo, a cadeia de restaurantes Red Lobster e o TGI se candidataram na sexta -feira à falência no ano passado, mas foram apoiados por empresas de fundos de private equity. Os críticos dizem que o private equity, geralmente chamado de PE, tende a ser morto em vez de tentar uma tentativa honesta de entrar na empresa, entrar na empresa por peças e, eventualmente, mudar de negócios e aumentar a lucratividade.
A má mordomia dos fundos de private equity pode definitivamente contribuir para a queda da empresa, mas os especialistas dizem que algo com Joann parece ser mais sutil.
“Não há bola de cristal em fundos privados”
A situação de Joann é um tanto incomum sobre a situação atual. Quando era conhecido como JoAnn Stores, a empresa Foi adquirido A empresa PE Leonard Green & Partners usará a empresa privada em 2011 para se preparar para cerca de US $ 1,6 bilhão como parte da compra de alavancagem.
O contrato efetivamente fez JoAnn e seus recursos e, após algumas mudanças de marca e liderança, a loja de varejo Foi lançado novamente No início de 2021, enquanto fica chocado com o crescimento da idade infecciosa da doença de produção e outras atividades domésticas.
Mas nos últimos anos, não foi tão gentil e Joann foi abalado novamente. No ano passado, dois falidos foram encontrados em si mesmos porque não capturaram com sucesso o simples exercício que o líder experimentou em 2020 e 2021.
É difícil ignorar o fato de que JoAnn é um varejista profissional com enormes pegadas geográficas, lojas de grandes formatos e milhares de funcionários. É um varejista que se torna cada vez mais próspero por décadas desde que empresas de comércio eletrônico como a Amazon entraram em Frey.
Assim, JoAnn recebeu apoio de educação física, mas os especialistas apontam que a situação superior do mercado pode ser o cancelamento final da empresa. Donna Hitscherich, instrutora sênior de disciplina, finanças, economia e economia da Columbia Business School, disse: “As pessoas esquecem o incrível papel das condições do mercado.
Ela diz que uma empresa de educação física sabe como administrar um negócio e diz que é “uma única concentração”. Hitscherich disse: “Como no caso de JoAnn, existem poucos incentivos que causam falha nos negócios no negócio”. “Não era o plano deles. Não há bola de cristal em fundos privados.
JoAnn foi baleado no braço durante a epidemia, mas quando muitas pessoas trouxeram novos hobbies e cresceram em artesanato, o varejista está mostrando uma tendência por um tempo. Hitscherich disse que a empresa de private equity disse que o varejista está “dando dinheiro”.
Incentivo misto
Mas mesmo que uma empresa comprada por uma empresa de educação física esteja executando um ralo, há uma maneira de ganhar dinheiro.
Brendan Ballou disse: “As leis e regulamentos que cercam a indústria de educação física geralmente incentivam a empresa a extrair dinheiro em vez de tentar ter sucesso ou sobreviver. Autor Plano: Plano de Planejamento dos EUA do Fundo PrivadoE um advogado especial do Departamento de Monopólio do Departamento de Justiça dos EUA.
“O problema é que a empresa de educação física recebe taxas de empresas como taxas de gerenciamento e taxas de transação”, diz ele.
De fato, a empresa de educação física pode desenvolver um tipo de relacionamento parasitário com a empresa de portfólio e, apesar dos danos de longo prazo de seus objetivos, eles podem extrair dinheiro através de taxas. Às vezes, isso ocorre como parte de uma compra de alavancagem, o que pode tornar a desvantagem da empresa -alvo porque a empresa -alvo não recebe linha de vida de maneira eficaz, mas passa para mais dívidas para protegê -la.
Se você adicionar uma taxa em cima, uma empresa que já está lutando para ganhar dinheiro pode complicar uma luta.
Ballou disse: “Os investidores da PE Company querem ter sucesso, mas não necessariamente a empresa. Portanto, há um incentivo misto.
Algumas empresas de educação física podem aumentar a morte da empresa de portfólio, em vez de reviver os portos de morte da empresa de portfólio, mas os apoiadores de private equity argumentam que ela desempenha um papel importante na economia. sem chance Veja em EY É fornecido Empresa mais rápida Pelo grupo de defesa centrado em PE, a divisão de PE foi contratada diretamente pela divisão de PE em 2022, e a maioria (85%) da empresa de PE retornou a pequenas empresas com menos de 500 funcionários.
Portanto, os fundos de private equity têm um papel, mas também há questões legítimas quando uma empresa amada como JoAnn ou Red Lobster atinge skids. No caso de Ballouu, tudo volta para cruzar problemas de incentivo.
