Planeje comprar reservas e estabilizar o dólar
que Banco Central da Argentina (BCRA) Anunciou planos para reconstruir as suas reservas a investidores estrangeiros. 2026No quadro de uma nova fase do programa económico promovido pelo governo Javier Miley. Esta estratégia visa: monetizar a economiaFortalece os balanços das empresas e aumenta a estabilidade cambial sem depender da emissão de dinheiro.
Durante a apresentação, o Vice-Presidente do BCRA disse: Vladimir BerningO objectivo imediato não é acelerar as compras de moeda estrangeira; manter a estabilidade nominal E, se as condições macroeconómicas o permitirem, lançar as bases para um processo de acumulação ordenado.
planejamento cuidadoso e gradual
Diante de analistas e fundos de investimento, Werning disse que os bancos centrais “Não se apresse” O objetivo é reconstruir as reservas e o cronograma para isso começa em 2026. As prioridades nesta transição são: Suprimir a inflação, estabilizar a taxa de câmbio e reconstruir a procura pelo peso.Estes são os três pilares que o governo considera fundamentais para fortalecer o crescimento.
Segundo autoridades, a organização só recomprará dólares se: taxa de câmbio no atacado Está localizado nas proximidades Parte inferior da faixa flutuante intercambiávelOu seja, o nível de equilíbrio que pode ser alcançado sem criar pressões inflacionistas. Com isso, a autoridade monetária A intervenção precoce será evitada E manteremos o seguinte plano: Flutuações gerenciadas previsíveis.
Estabilidade antes da reserva
Werning destacou as prioridades da estratégia atual do BCRA. prudência financeira. A organização obteve sucesso na redução de seu estoque. dívida pagaO pagamento foi suportado. Fundo Monetário Internacional (FMI) A independência operacional da política cambial foi mantida sem a utilização de despesas especiais.
«Não utilizamos dólares de fundos para intervir no mercado. “Preferimos consolidar os equilíbrios internos antes de acumular reservas”, disse o vice-presidente, segundo os participantes da reunião. Esta linha reflete a abordagem do governo. Primeiro estabilidade, depois acumulação..
Condições para retomada das compras
O plano oficial é Reorganização de reservas É ativado com . recuperação de exportação, normalização dos fluxos de capital e um Redução da demanda por importações de energia. Estes factores permitem ao país gerar excedentes externos suficientes para comprar moeda estrangeira sem pressionar os preços.
As autoridades monetárias acreditam que a monetização da economia depende de: Aumento contínuo na demanda por pesoIsto foi impulsionado pela inflação mais baixa e pela melhoria da atividade produtiva. Eles estão confiantes de que este processo será fundamental. Restaurando a confiança na moeda local.
Uma nova estrutura de intercâmbio
O anúncio de Werning foi consistente com o seguinte: Reorganização do mercado de câmbioOs dólares do atacado permanecem dentro da faixa estabelecida pelo BCRA. As empresas só intervêm em determinados momentos Evite desalinhamento Preservar a ordem financeira.
A lógica formal é clara. As compras em dólares não devem ser uma fonte de emissões.. As operações futuras serão, portanto, financiadas através de um verdadeiro excedente na balança de pagamentos e não através da expansão do peso. Portanto, o banco central está a tentar consolidar os seus planos. financeiramente neutro Isto mantém a estabilidade alcançada nos últimos meses.
Coordenação com Tesouraria
Em paralelo, Ministério da Economia Ao desenvolver programas complementares tesouro nacional Você também pode reconstruir suas posições em moeda estrangeira. Segundo fontes oficiais, o objetivo é adquirir dólares quando: Maior disponibilidade financeiraDentro da subfaixa de corredores de câmbio administrados pelo BCRA.
Se você usar esta estratégia fortalecer as reservas financeiras Sem depender da dívida externa. Aproveita a previsão de aumento das receitas de exportação no final do ano e a normalização dos pagamentos do sector privado.
Perspectivas para 2026
Num plano típico, as etapas para acumular reservas são as seguintes: Componentes principais de um programa de estabilização. Warning argumentou que o fortalecimento do balanço do banco central era um pré-requisito para o país. Reforçar a credibilidade da política monetária. E reduzir a diferença entre as diferentes taxas de câmbio.
A coordenação com o Tesouro será crucial. O governo pretende manter a disciplina fiscal e evitar que um excedente do peso pressione o dólar. Neste contexto, o BCRA apresenta aos investidores internacionais: Comunica previsibilidade e confiança.
A mensagem final foi específica. A Argentina planeja retomar as compras de estoques assim que as circunstâncias permitirem.. Garantir taxas de câmbio competitivas, preços estáveis e excedentes externos sustentáveis.
