Os especialistas normalmente analisam a avaliação de ativos como ações e ouro, as suas tendências de longo prazo e o que está a impulsionar a atual tendência ascendente. Essas pistas podem sugerir o próximo rumo do mercado, mas não se sabe quando.

Então, o que os fundamentos nos dizem agora?

Expansão da avaliação nos EUA

A valorização do mercado de ações dos EUA está aumentando. A visão tradicional de avaliação é o rácio preço/lucro (PE), ou seja, um múltiplo do que uma empresa paga em preço pelo seu lucro por ação (EPS) durante um ano.

A forma como os analistas olham para isso é o rácio P/L atual, a média de longo prazo e até que ponto o rácio P/L atual está da média de longo prazo. Por este parâmetro, o mercado de ações dos EUA está sobrevalorizado. Além disso, existem outras perspectivas macro para medir a avaliação.

As avaliações no mercado de ações dos EUA parecem ser exageradas. É aproximadamente 64 biliões de dólares, representando 50% da capitalização de mercado global de 128 biliões de dólares. No entanto, o seu PIB é de 29 biliões de dólares, o que representa apenas 26% do PIB global. Por outras palavras, a capitalização de mercado da América excede em muito o tamanho da sua economia.

Já vimos essa história antes. Em 1989, o índice Nikkei do Japão atingiu um máximo histórico, entre aplausos de todo o mundo. A capitalização de mercado do Japão cresceu desproporcionalmente à sua participação no PIB e o mercado rapidamente entrou em colapso. Demorou 35 anos, até 2024, para o índice Nikkei recuperar esse nível. Os investidores sofreram perdas de oportunidades a longo prazo, embora não tenham sofrido perdas de capital definitivas.

Outra preocupação reside na composição do crescimento do PIB dos EUA. Embora a economia pareça estar a expandir-se a um ritmo decente, com excepção do trimestre de Janeiro a Março de 2025, grande parte deste crescimento está a ser alimentado por investimentos maciços em inteligência artificial (IA). A IA tem um enorme potencial, mas ainda não está claro se estes investimentos proporcionarão retornos proporcionais.

Se o mercado dos EUA corrigir, o impacto será sentido globalmente. Como diz o ditado, Quando a América espirra, o mundo pega um resfriado..

Mais perto do ouro, a subida tem sido demasiado rápida para a correção recente. Em qualquer caso, os movimentos do preço do ouro não são impulsionados pelos fundamentos. Trata-se de tensões geopolíticas, incerteza em grandes investimentos, como ações e títulos, e afastamento do sistema formal. Dada a forma como as coisas estão evoluindo, parece que esses fatores permanecerão os mesmos. Contudo, dada a velocidade do rali, não se pode descartar a possibilidade de ajuste.

O que os investidores devem fazer

Tentar cronometrar o mercado raramente funciona. Você não pode controlar eventos globais ou movimentos de mercado de curto prazo, mas pode controlar a estratégia de seu portfólio, o horizonte de tempo e os objetivos de investimento.

A história mostra que os investidores pacientes foram recompensados ​​mesmo quando estavam à beira de uma grande liquidação. Durante a crise das pontocom em 2000, os mercados indianos despencaram 50%. Porém, se você tivesse investido naquela época e mantido até setembro de 2025, o CAGR estaria em torno de 12%. O mercado caiu 38% no início de 2020 devido à crise do coronavírus, mas aqueles que permaneceram investidos ganharam desde então um CAGR de 14%. Existem vários exemplos desse tipo. Esta é a prova de que se você ficar parado, alcançará resultados.

mantenha o curso

As ações indianas já passaram por uma correção temporal no último ano. Ou seja, é uma fase em que os preços ficam estagnados, mas não caem acentuadamente. Embora uma correcção nos mercados dos EUA possa prolongar esta fase lateral, os fundamentos do crescimento da Índia permanecem fortes.

As avaliações estão mais saudáveis ​​agora do que há um ano e as qualidades fundamentais do mercado permanecem intactas. Se os preços globais forem precisos, a sua paciência será testada. Mas a história de longo prazo permanece forte. Nossa qualidade básica permanece a mesma. Você tem que manter o curso.

Joydeep Sen é treinadora corporativa (mercados financeiros) e autora.