A última reforma, o Quadro de Regimes Múltiplos (MSF), permite alocações de capital até 100%, em comparação com o limite anterior de 75%. No âmbito do MSF, os Gestores de Fundos de Pensões (GFP) podem conceber uma série de planos para todas as classes de ativos, proporcionando opções de investimento mais personalizadas para a criação de riqueza para a reforma.

Ao mesmo tempo, a Autoridade de Regulação e Desenvolvimento dos Fundos de Pensões (PFRDA) está a trabalhar para melhorar as opções de pagamento de pensões, dada a actual gama limitada de produtos de pensões.

Nesta entrevista hortelãDeepti Bhaskaran, presidente da PFRDA, S. Ramann, discute a mudança do design centralizado de produtos para permitir que a PFM inove, implante e forneça resultados de aposentadoria mais sólidos para a força de trabalho em evolução da Índia.

O NPS tem atualmente aproximadamente 7 milhões de assinantes em seu modelo totalmente cidadão, incluindo o NPS corporativo. Como você avaliaria seu progresso até agora?

Dado que a Pensão Nacional foi originalmente concebida para fazer a transição dos funcionários públicos de um plano de benefícios definidos para um plano de contribuições definidas, inicialmente centrou-se principalmente nos assinantes do governo. Nesse contexto, a participação do sector não governamental pode parecer mínima.

Temos agora uma distinção clara entre sectores governamentais e não-governamentais, e a nossa prioridade é reforçar o apoio e a distribuição ao sector não-governamental. Como o NPS é um produto voluntário, é importante ampliar a conscientização e a acessibilidade. Esta é a missão que nos propusemos em colaboração com todas as partes interessadas.

O quadro multi-regime também coincide com um aumento de dez vezes nas taxas de gestão de fundos, de 0,03% para 0,3%. Isso pretende resolver o problema de implantação do NPS?

Definitivamente. O NPS é conhecido por ser o produto financeiro mais barato, mas esta vantagem também limitou o seu crescimento. Você não pode ser tão barato a ponto de a cadeia de distribuição ignorar você.

Estas alterações visam proporcionar taxas de distribuição mais elevadas e uma maior capacidade dos fundos de pensões chegarem a subsectores em toda a Índia. MSF fornece financiamento para ajudar a elaborar planos adequados para diversos tipos de investidores. A PFRDA não cria um produto que sirva para todos e espera que os distribuidores o vendam.

Foram necessários quase 20 anos para que a indústria de fundos mútuos expandisse o seu alcance com margens de distribuição cinco vezes superiores às do NPS. Queremos que os fundos de pensões inovem dentro dos quadros aprovados e utilizem sobretaxas para expandir o acesso e a inclusão.

Em vez de criar planos múltiplos que poderiam confundir os investidores, porque não permitir mais activos dentro da estrutura actual?

O “plano comum” existente já tem a opção de alocar 75% do capital social. Muito poucas pessoas sabem disso. Pode ser muito difícil para alguém tomar decisões de alocação de ativos por conta própria. É mais fácil adotar um plano de fundo de pensão que ofereça alocação de ativos personalizada com base nas suas necessidades individuais e no seu perfil de risco.

A escolha do cliente é importante e é por isso que nos esforçamos. Os trabalhadores da plataforma são um bom exemplo. Queremos que todos os fundos de pensões tenham planos em vigor para atingir os trabalhadores da economia digital, incluindo os do comércio eletrónico, das entregas, das empresas municipais e dos sistemas de segurança. Os números são enormes e esses trabalhadores contratados precisam ter NPS. Ao fazer um pedido no e-commerce, existe um recurso que permite dar gorjeta ao entregador. Agora estamos olhando para ver se podemos ter essa dica. $$20 ou $$50 vai para o NPS dessa pessoa. Portanto, para os MSF, as escolhas que os fundos de pensões podem fazer são importantes.

Também estamos revisando nossas diretrizes de investimento para diversificá-las ainda mais. Mas mesmo dentro das 200 acções actualmente permitidas, os fundos de pensões raramente vão além disso e têm demonstrado ser selectivos.

O que quero dizer é que os fundos de pensões têm a capacidade de criar diferentes níveis de risco, mas não o fizeram até agora porque o regime foi imposto pela PFRDA. Portanto, estamos procurando maneiras de expandir as ferramentas existentes. Este é um trabalho separado que realizamos e uma conclusão será divulgada em breve. Esperamos ver cada vez mais produtos disponíveis para uso a longo prazo.

Em última análise, estamos nos esforçando para oferecer retornos ainda maiores aos nossos assinantes e mais diversidade em nossos produtos de investimento. O ouro e a prata são outra fonte de procura dos fundos de pensões e são excelentes coberturas. Portanto, precisamos olhar para uma variedade maior de produtos.

Ao reduzir o período de carência para 15 anos na fase de acumulação, isso não prejudica o sistema existente, considerando que o período de carência ainda é de 60 anos?

Agora, 60 anos é o que foi concebido ou bem aceite quando o PFRDA foi lançado em 2004. Mas hoje o mundo mudou e as pessoas não veem necessariamente 60 como um número. A vida profissional das pessoas tornou-se muito mais diversificada. Acreditamos que é muito importante reconhecer isso e fornecer contas NPS que ajudem cada pessoa em sua profissão.

Estamos essencialmente dizendo que 15 anos deveria ser o período mínimo de aquisição de direitos. Não é um limite superior. Em vez de desistir após 15 anos, a ideia é proporcionar flexibilidade através de uma variedade de planos que atendam às necessidades individuais. Cada um de nós tem objetivos financeiros diferentes, e diferentes esquemas de NPS que vencem em momentos diferentes nos permitem planejar nossas fases de vida com mais eficiência, ao mesmo tempo em que continuamos a aproveitar os benefícios dos retornos ao longo do tempo.

Estamos também a considerar a reforma ao nível das pensões ou dos pagamentos, incluindo o aumento dos limites de levantamento e a exploração de produtos para além das pensões. Qual é a base para isso?

Depois de economizar dinheiro por 15 a 20 anos, você pode querer usar esse dinheiro para construir uma casa, funções sociais como casamento, educação ou iniciar um negócio, portanto, você precisa considerar suas necessidades de liquidez. Por conseguinte, deve ser permitida flexibilidade ao efetuar levantamentos da conta NPS. Porém, o vesting é importante porque depois de investir por 15 anos e ver seu corpus crescer, você pode continuar investindo. Isto é o que queremos explorar.

Quando o Regime Nacional de Pensões foi lançado em 2004, adotámo-lo porque era a única opção para pagamentos de pensões. No entanto, estamos atualmente investigando se outros produtos de pagamento poderiam ser desenvolvidos. Embora as anuidades proporcionem rendimento garantido e sirvam um propósito importante, é justo dizer que os retornos não são muito atrativos. Minha opinião é que o ecossistema precisa trabalhar em conjunto para criar mais opções. Você pode destinar parte para uma anuidade para estabilidade, mas também deve haver alternativas que ofereçam melhores retornos, mesmo que não durem a vida toda.

A proposta também menciona a possibilidade de os clientes adquirirem anuidades garantidas na própria fase de acumulação. Essa cobertura custa dinheiro, e até que ponto é viável, tendo em conta que noutros países foi financiada pelos governos?

Há espaço para investir numa combinação de produtos de curto prazo e de maior rendimento e de produtos de menor rendimento e mais estáveis, com certeza. O objetivo é criar um portfólio equilibrado que se aproxime de um valor-alvo definido. Em outras palavras, alavancar os lucros do mercado durante as fases de alta para mitigar as fases de baixa.

Este é um produto projetado para o futuro e estamos pensando em como configurá-lo. Se é possível criar títulos governamentais como o Brasil, que estudamos extensivamente, é uma questão que estamos investigando. Espero que todas as partes envolvidas se unam e trabalhem juntas nesta questão. Incentivar os indivíduos a visarem as pensões no início das suas carreiras pode ser uma forma eficaz de incentivar a disciplina financeira e o comportamento de poupança a longo prazo.

O PFRDA foi concebido como um regulador unificado para o espaço das pensões na Índia, mas ainda não se concretizou. Como você vê essa obrigação evoluindo?

Com o tempo, muitos produtos foram lançados e todos atenderam bem aos seus respectivos públicos. A verdadeira questão é: estamos oferecendo opções suficientes para as pessoas planejarem a aposentadoria? Posso ter flexibilidade para colocar dinheiro no NPS em vez de colocar no EPF ou vice-versa? É para lá que realmente precisamos ir. Em última análise, trata-se de proporcionar melhores benefícios aos cidadãos. Este é o objetivo que todas as regulamentações devem almejar.

Temos de garantir que os serviços são adequados, os prestadores são responsáveis ​​e os mercados são transparentes. Todos os produtos são regulamentados com divulgação completa para ajudá-lo a fazer escolhas informadas.

O governo criou um fórum para a coordenação regulamentar e o desenvolvimento de produtos de pensões em todos os sistemas de pensões. O que você espera disso?

A expectativa, tanto no fórum quanto fora dele, é que todo indiano trabalhador tenha uma conta previdenciária. Este é o objetivo mais importante que estabelecemos para nós mesmos. Em segundo lugar, precisamos de justiça comum e de condições equitativas. Se alguém criar um produto de anuidade, a estrutura e a funcionalidade deverão ser semelhantes. Portanto, ter mais produtos e diferenciá-los dos demais produtos de investimento é um projeto muito importante.