Barreiras ocultas ao crescimento dos fundos mútuos na Índia

Mas por trás destes números impressionantes está a história de duas Índias. Um é onde os investidores urbanos sofisticados estão a impulsionar o crescimento exponencial, o outro é onde milhões de potenciais investidores não conseguem participar na jornada de criação de riqueza.

A grande lacuna: de onde realmente vem o crescimento

Embora as cidades de nível 1 tenham dominado os investimentos em fundos mútuos durante muito tempo, a verdadeira história que emerge hoje é o despertar gradual para além das posições Top 30 (B30), uma classificação que abrange todas as cidades e vilas fora das 30 maiores áreas metropolitanas da Índia.

Estas localizações, abrangendo cidades de nível 2 e de nível 3 e centros urbanos mais pequenos, representam centros ambiciosos num país onde a prosperidade económica está a aumentar, mas a inclusão financeira permanece incompleta.

Os números mencionados acima dão uma imagem convincente das mudanças. As posições B30 registaram mais do dobro dos fluxos totais para esquemas de ações no EF25 em comparação com o EF23, o que é consistente com a trajetória de crescimento do capital financeiro da Índia. O que é ainda mais surpreendente é que a percentagem de novos registos SIP saltou de 49% no EF23 para 56% no EF25. Cidades como Cochin, Dhanbad e Aurangabad viram os registros SIP crescerem a um CAGR impressionante de 45% em dois anos.

barreira invisível

Mas, para cada história de sucesso, inúmeros investidores potenciais permanecem marginalizados por barreiras que as métricas tradicionais da indústria não conseguem captar. O obstáculo mais fundamental é o sentimento de investimento profundamente enraizado, moldado por uma geração de conservadorismo financeiro. Nas pequenas cidades onde as famílias viram a estabilidade dos depósitos dos correios e dos depósitos fixos bancários através de convulsões económicas, o conceito de retornos ligados ao mercado parece estranho e ameaçador.

Esta tendência tradicional de investimento é ainda exacerbada pela literacia financeira alarmantemente baixa. Conceitos básicos como a dinâmica do risco-recompensa, os efeitos da inflação na erosão da riqueza e o poder dos juros compostos permanecem desconhecidos de grandes segmentos da população. Isto resulta numa preferência por investimentos aparentemente “seguros” e de “baixo risco” que não mantêm o poder de compra ao longo do tempo.

As barreiras linguísticas criam outra camada de exclusão. A diversidade linguística da Índia é uma força cultural, mas é um sério obstáculo quando a educação financeira e a informação sobre produtos se limitam principalmente ao hindi e ao inglês. Os potenciais investidores em Tamil Nadu, Karnataka ou Bengala Ocidental têm muitas vezes dificuldade em aceder a informações significativas sobre fundos mútuos na sua língua nativa, resultando numa lacuna significativa de compreensão.

Falta de confiança e ausência física

Outro aspecto importante da análise é a forma como o mercado de fundos mútuos enfrenta o problema da falta de confiança nos mercados mais pequenos. As decisões de investimento nestas comunidades são altamente pessoais e muitas vezes requerem conversas cara a cara com consultores de confiança. No entanto, a abordagem historicamente centrada na cidade da indústria de fundos mútuos significou uma presença física mínima em locais B30. Ao contrário dos agentes de seguros, que constroem relações ao longo dos anos através de visitas regulares e liquidações de sinistros, os negociantes de fundos mútuos têm sido em grande parte invisíveis nestes mercados.

Os requisitos regulamentares para a divulgação de riscos são essenciais para a proteção dos investidores, mas aumentam inadvertidamente o medo de investir no mercado. Quando todos os materiais de marketing enfatizam o risco, reforçam a percepção de que os fundos mútuos são mais parecidos com jogos de azar do que ferramentas sistemáticas de criação de riqueza.

Os problemas de implantação vão além da mera existência. As mudanças nas estruturas de comissões de fundos mútuos nos últimos anos levaram a um declínio na participação dos distribuidores, especialmente em áreas mal servidas. Estas mudanças tornaram mais difícil manter a promoção popular de produtos de fundos mútuos.

Com um número limitado de distribuidores de fundos mútuos activos em toda a Índia, a lacuna no alcance torna-se evidente, especialmente quando comparada com a extensa rede de intermediários financeiros. Colmatar esta lacuna requer um foco renovado em estratégias de distribuição abrangentes e escaláveis ​​que capacitem os consultores locais e melhorem o acesso dos investidores.

Ainda mais difíceis são os requisitos de conformidade, que, embora necessários, criam atrito adicional. Os processos KYC e as regulamentações do cartão PAN para grandes investimentos geralmente excluem segmentos da população que não possuem documentação formal ou que consideram a papelada onerosa. Estes requisitos administrativos aparentemente menores são um impedimento significativo num mercado onde as formalidades financeiras têm sido historicamente baixas. Mas a situação não é completamente sombria.

mudança de maré

Com a introdução de pequenos SIPs por Sebi. $$250 por mês torna os investimentos em fundos mútuos mais democráticos e acessíveis até mesmo para pequenos ganhadores. Além disso, a penetração digital, acelerada pela introdução de smartphones e pela melhoria da conectividade à Internet, está a quebrar barreiras geográficas.

As plataformas Fintech estão emergindo como revolucionárias, oferecendo suporte em idioma nativo e interfaces de usuário simplificadas que repercutem nos investidores em estágio inicial. As iniciativas de educação local estão a melhorar lenta mas continuamente a literacia financeira, enquanto os retalhistas estão a expandir a sua presença física nos mercados B30.

Estas regiões contribuem atualmente com 18% dos ativos totais da indústria e representam 27% dos ativos dos investidores individuais, demonstrando a sua importância crescente.

o caminho a seguir

As regiões de Nível II e Nível III estão a impulsionar a transformação económica da Índia, criando oportunidades sem precedentes para a criação de riqueza inclusiva e capacitação financeira em regiões desfavorecidas. Serão importantes conteúdos melhorados no idioma local, estruturas de produtos simplificadas, redes de distribuição reforçadas e apoio regulamentar contínuo para pequenos investidores.

Os consumidores em áreas financeiramente vulneráveis ​​beneficiarão de melhores serviços de aconselhamento e de melhores programas de literacia financeira. Estas mudanças garantirão que os investidores da Bharat participem verdadeiramente no crescimento da Bharat e obtenham melhores resultados financeiros nos próximos anos.

A dinâmica está a crescer e o foco está agora na aceleração e sustentação desta transformação abrangente nos centros económicos emergentes da Índia.

Rahul Mathur CEO, Corretores de Seguros Roinet. As opiniões são pessoais