Análise do UBS: Por que 2025 será um ponto de viragem para os investidores

Após anos de repressão, há um movimento de regresso nos mercados financeiros globais. As fusões, fusões e IPOs estão novamente a ganhar força, com consequências de longo alcance para investidores, bancos e gestores de fundos. Estes sinais indicam claramente uma recuperação contínua, de acordo com uma análise recente do Chief Investment Office do UBS.

Transações em alta

Globalmente, o volume de fusões e aquisições (M&A) totalizou mais de 3 biliões de dólares nos primeiros nove meses de 2025, um aumento de cerca de 25% em relação ao ano anterior. Isto significa que os níveis de transação são mais elevados do que após 2021. Os analistas esperam que ultrapasse os 4 biliões de dólares até ao final do ano.

Os motores desta evolução são a queda das taxas de juro, uma economia forte e um ambiente regulamentar mais favorável. Em particular, nos Estados Unidos, a nomeação de um novo presidente da autoridade da concorrência da FTC está a ganhar impulso. Agora, depois de anos de supervisão rigorosa, mais negócios importantes estão sendo novamente aprovados, como a fusão da Skydance com a Paramount ou a aquisição da Hess pela Chevron.

O comércio em grande escala domina – as ações de tecnologia estão no topo

Embora o número global de transações tenha diminuído, a proporção de mega negócios no valor de mais de 10 mil milhões de dólares está a aumentar significativamente. Um exemplo é a fusão planejada de empresas ferroviárias dos EUA. Norfolk Sul e União Pacífico Ou um contrato de gravação com um fabricante de jogos. artes eletrônicas. O setor tecnológico é particularmente ativo, representando um terço do volume total de fusões e aquisições, centrado na inteligência artificial e na digitalização. Seguem-se os prestadores de serviços financeiros, seguidos pelos sectores cíclicos, como a construção e o imobiliário.

Tobias Vogel, CEO, UBS Europa SE

“A combinação de taxas de juro baixas, um ambiente económico estável e melhores condições comerciais cria oportunidades não só para o setor de private equity, mas também para a confiança nos bancos e nos mercados de capitais como um todo. Espera-se que as divisões de mercados de capitais próprios dos bancos de investimento globais beneficiem particularmente do fortalecimento do ímpeto de fusões e aquisições. Embora os volumes de negociação na Europa tenham sido inferiores aos da América do Norte até agora este ano, os volumes de negociação nos mercados asiáticos e na Europa foram mais baixos. “Isto criou muitas oportunidades para Bancos europeus.”

Os IPOs estão comemorando um retorno.

O apetite também voltou às bolsas de valores. Setembro de 2025 foi um dos meses de IPO mais fortes em anos. Na América do Norte, 175 empresas entraram no mercado de US$ 30,5 bilhões. O que é particularmente surpreendente é que a maioria dos novos participantes no mercado de ações são empresas estabelecidas e lucrativas, ao contrário da fase sobreaquecida de 2021. Melhor exemplo: fornecedores de software figmaNo início das negociações, o preço subiu impressionantes 250%.

A actividade é igualmente elevada na Ásia, particularmente em Hong Kong e na China. A Europa ainda está atrás, mas o número de IPOs também está a crescer novamente aqui.

Benefícios de private equity e fundos de hedge

Para os investidores de capital privado, isto significa novamente maiores oportunidades de saída. Após vários anos de retornos baixos, espera-se que os retornos de distribuição de cerca de 25% dos ativos líquidos retornem pela primeira vez em 2025. Estes são valores médios históricos. Isto também estimulará fluxos lentos de capital para novos fundos.

Os fundos de hedge também estão se beneficiando da tendência ascendente. As estratégias de arbitragem de fusões, ou seja, apostar nas diferenças de preços nas aquisições em curso, registarão um aumento de mais de 8% em 2025. Os estrategistas do UBS classificam, portanto, o setor como “atraente”.

Os bancos experimentam lucros maiores.

Em última análise, os grandes bancos de investimento também beneficiam do dilúvio de negócios. Em particular, nos Estados Unidos, o aumento das receitas de comissões provenientes de transacções no mercado de capitais está a impulsionar os lucros. De acordo com a análise do UBS, as ações bancárias europeias também são avaliadas como subvalorizadas devido à possibilidade de recuperação.

Conclusão: o motor está funcionando novamente – por enquanto.

A máquina global de fusões e aquisições está em pleno andamento. As baixas taxas de juro, a elevada liquidez e um ambiente regulamentar favorável estão a criar novas dinâmicas. Mas o UBS pede cautela. A frustração pode surgir se a economia estagnar ou se a política se tornar novamente mais restritiva.

No entanto, o seguinte ainda se aplica: A negociação recomeça e a confiança do mercado aumenta.