WASHINGTON – A dividida Reserva Federal dos EUA anunciou em 29 de Outubro que iria reduzir as taxas de juro em 0,25 pontos percentuais e retomar compras limitadas de obrigações do Tesouro, após sinais de que a liquidez estava a tornar-se mais restrita nos mercados monetários. Esta é uma condição que o banco central dos EUA se comprometeu a evitar.

O corte da taxa de juro, uma referência às limitações de dados enfrentadas pela Reserva Federal durante a actual paralisação do governo federal, atraiu a oposição de dois decisores políticos. O governador Stephen Miran apelou novamente a uma redução maior nos custos dos empréstimos, enquanto o presidente da Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, preferiu não fazer quaisquer cortes à luz da inflação persistente.

A decisão do balanço manterá estáveis ​​as participações totais do banco central numa base mensal a partir de 1 de Dezembro, mas mudará a sua carteira reinvestindo os rendimentos dos títulos garantidos por hipotecas com vencimento em títulos do governo.

A decisão 10-2 de reduzir a taxa diretora para o intervalo de 4%, de 3,75%, era esperada pelos investidores como uma forma de a Reserva Federal mitigar novas descidas temidas pelos decisores políticos do mercado de trabalho.

Após o anúncio da declaração de política, o índice de ações dos EUA apresentou um ligeiro aumento, enquanto os rendimentos dos títulos do governo, que se movem inversamente aos preços, subiram. Os comerciantes e investidores apoiaram fortemente outro corte nas taxas na última reunião de política do ano da Reserva Federal, em Dezembro, e outro corte nas taxas em Março.

“A redução da inflação, as expectativas estáveis ​​e o arrefecimento anedótico da procura de trabalho apoiam uma tendência cautelosa de flexibilização”, afirmou Alexandra Wilson-Elizondo, co-CIO global de Multi-Asset Solutions da Goldman Sachs Asset Management. “Se as condições se mantiverem, é provável que haja outro corte de 25 pontos base na reunião de dezembro.”

Os decisores políticos da Reserva Federal reconheceram as limitações do processo de tomada de decisão devido à paralisação do governo e extrapolaram a sua visão da taxa de desemprego para Agosto, mês em que foram divulgados os últimos números oficiais do emprego, observando que os “indicadores disponíveis” indicam que a economia continua a crescer a um ritmo moderado.

inflação

não aumentou tanto quanto inicialmente esperado

Devido ao novo imposto de importação da administração Trump, este aumentou de cerca de 2,3% em Abril para cerca de 2,7% em Agosto.

A Reserva Federal utiliza o PCE para definir uma meta de inflação de 2% e, nas previsões divulgadas em Setembro, os decisores políticos esperavam que essa meta subisse para 3% até ao final de 2025.

Embora esperem que a inflação modere ao longo do tempo, as preocupações sobre a força do mercado de trabalho aumentaram.

“Os riscos descendentes para o emprego aumentaram nos últimos meses”, afirmou a Reserva Federal numa nova declaração política.

A dissidência de Miran e Schmid é a terceira vez desde 1990 que os decisores políticos argumentam a favor de uma política monetária mais fácil e mais restritiva na mesma conferência. Reuters

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