Conselho da Amazon alerta sobre riscos, mas investidores estão comprando

A Amazon deu bons números da noite. As vendas aumentaram e os lucros aumentaram em relação ao ano passado. Mas os executivos alertaram para a procura imprevisível, economia incerta, restrições políticas e legais, escassez de chips e escassez de energia.

Os comerciantes de ações parecem ter ouvido apenas a primeira parte da mensagem. As ações da Amazon subiram mais de 13% após o acordo. A segunda parte da mensagem foi provavelmente mais importante.

Os mercados de ações reagiram de forma semelhante a quase todos os eventos durante meses, tanto que agora estão cotados num caso ideal quase impossível.

• Se os resultados futuros do balanço patrimonial atenderem a essas expectativas, só haverá uma opção. lucros baixos.
• Existe um risco se os resultados não atenderem às expectativas vítima.

Euforia semelhante ocorreu antes de muitas quebras do mercado de ações. A actual relação risco-recompensa parece terrível.

O investimento corrói os lucros da Amazon

Uma análise mais detalhada dos números da Amazon certamente merece cautela.

Diminuição nos lucros do negócio de mala direta Em comparação com o ano anterior. Isso também se deve a custos de litígio e indenizações. O mesmo se aplica à Mercedes e à VW durante o recente processo judicial sobre diesel. O preço das ações não subiu 13% da noite para o dia. Talvez uma resposta mais apropriada seria:

Acima de tudo, a Amazon registou lucros mais elevados. Amazon Web Services (AWS). No entanto, a oferta de nuvem tem duas desvantagens.

• Investir consome dinheiro: A Amazon quer duplicar a capacidade da AWS até 2027. Para isso, a empresa está investindo US$ 125 bilhões em 2025, valor que ainda não aparece em sua demonstração de resultados. Em termos de fluxo de caixa, caiu cerca de dois terços nos últimos 12 meses. A Amazon tem muito menos dinheiro em suas contas porque a empresa reinveste seus lucros imediatamente. Amazon quer investir mais em 2026.
• Investir atende à incerteza. São esses investimentos multibilionários que enfrentam a maior parte dos fatores de incerteza que a própria Amazon lista. Um número crescente de empresas, estados e clientes não quer que os seus dados sejam armazenados em empresas dos EUA lideradas pelo presidente Donald Trump. Cada vez mais empresas e países estão a desenvolver soluções alternativas. A política global está a confrontar o negócio da nuvem, no qual a Amazon está a investir tanto dinheiro.

Preço da bolsa de valores no caso ideal

A Amazon enfrenta riscos que o mercado parece estar ignorando.

• Se tudo correr bem para a Amazon, a AWS se expandirá e os clientes continuarão a pagar muito por isso. O aumento de preço será justificado. A gestão parece assumir este caso com expectativas de vendas muito positivas, ainda que alertando para os riscos.
• A Amazon pode estar construindo uma capacidade de produção cara que atualmente não pode utilizar. Na corrida pela IA, os chips mais caros que a Amazon precisa trocar por chips melhores e mais caros também provavelmente consumirão todos os seus lucros.

dados Tesla– As ações mostram o que acontece quando os investidores assumem o caso ideal. Novos concorrentes, novas tecnologias, qualquer coisa inesperada arruína os lucros. E o inesperado ameaça a Amazon de diversas direções. Até a administração diz isso.

O risco está à espreita em muitos ETFs

Estes desenvolvimentos afectam todos os investidores, incluindo os investidores alemães.

• O chamado “Sete Magníficos“- desculpar-seAmazônia, alfabeto (anteriormente Google), meta, microsoft, nvidiae Tesla – já representam mais de um terço de todos os índices de ações dos EUA. S&P 500 fora.
• Dado que os seus preços estão a subir muito mais rapidamente do que os das outras 493 empresas incluídas no índice (muitas das quais estão a enfrentar mais dificuldades sob Donald Trump), as suas ações estão a aumentar todos os anos.
• logo eles poderiam 7 empresas valem tanto quanto 493 outras empresas junto.

Se estas sete empresas vacilarem, muitos ETFs do MSCI World, nos quais o mercado dos EUA e os investidores alemães investiram o seu suado dinheiro, também vacilarão.

Há muita esperança nos Sete Magníficos

Os investidores há muito que depositam grandes esperanças nos preços de outras seis grandes empresas que também enfrentam riscos enormes. Exemplo da gigante de chips Nvidia:

• Atualmente, as empresas mais valiosas do mundo obtêm os seus chips quase exclusivamente da TSMC. Taiwan produzir a China está ameaçando atacar Taiwan. Os riscos para a Nvidia, o preço de suas ações e quase todos os ETFs são enormes.
• Poucas empresas de IA que compram atualmente chips Nvidia ainda estão ganhando dinheiro. Especialistas alertam para uma economia circular em que as empresas trocam centenas de milhares de milhões de dólares entre si para criar uma procura artificial. Se a empresa ficar sem dinheiro em algum momento, a Nvidia perderá muita demanda.

Mais uma vez, os investidores ignoram os riscos e assumem o sucesso. As ações da Nvidia, com uma relação preço/lucro de pouco menos de 70, são caras.

Para efeito de comparação: isto equivale aproximadamente a pagar 1 milhão de euros por um quiosque que rende 15.000 euros por ano. Mesmo que seu quiosque possa em breve dobrar seus lucros, muitas coisas precisam dar certo para recuperar seu dinheiro. Basta um obstáculo e você sofrerá uma perda.

A euforia na Amazon, Nvidia and Co. levanta a possibilidade de que os investidores de lá sintam o mesmo.