SGX: Aumentando a confiança do investidor e criando valor

CINGAPURA – Alguns investidores do mercado de ações em Singapura estão mais interessados ​​na forma como as empresas planeiam e executam as suas estratégias do que em quanto dinheiro devolvem aos acionistas. pesquisa descoberta.

Um estudo do Stewardship Asia Center (SAC) também descobriu: Se uma empresa consegue comunicar claramente os seus planos a longo prazo, a maioria dos acionistas estará disposta a ignorar o mau desempenho a curto prazo.

A SAC afirmou num relatório divulgado em 28 de Outubro que há uma maior necessidade de uma coordenação mais estreita nas relações com os investidores, apesar da intensificação dos esforços para reestruturar outras áreas dos mercados de ações do país para aumentar a liquidez e a confiança dos investidores.

SAC é uma organização sem fins lucrativos dedicada a apoiar o crescimento empresarial e a prosperidade social. Ele é beneficiário do Temasek Trust, o braço de caridade da Temasek Holdings.

que O estudo centrou-se no envolvimento entre empresas e investidores institucionais e no seu impacto na alocação de capital e no valor das empresas a longo prazo.

Foi elaborado com base num inquérito a um total de 220 inquiridos, incluindo 110 investidores e 110 empresas. prática Será realizado online de 28 de julho a 31 de agosto. Das 110 respostas corporativas, 85 eram de empresas listadas na SGX e 25 eram de empresas que pretendiam listar-se na SGX.

O relatório, publicado em parceria com a Autoridade Monetária de Singapura (MAS), concluiu que a maioria dos entrevistados

O envolvimento transparente e de alta qualidade não só gera confiança;

Não só pode ter impacto na relação entre uma empresa e os seus acionistas, mas também pode afetar a avaliação.

De acordo com os resultados da pesquisa, 9 pessoas 10 com investidores empresa Foi acordado que a participação influencia as decisões de avaliação. Em particular, 95% dos investidores afirmam estar dispostos a tolerar um desempenho inferior a curto prazo se a empresa puder comunicar uma estratégia de longo prazo clara e credível.

O relatório também mostrou que é importante que investidores e empresas alinhem as suas motivações. Embora 25% dos investidores inquiridos tenham citado a estratégia empresarial como a sua principal preocupação, apenas 14% das empresas reconheceram isto. Em vez disso, a maioria das empresas acredita que os dividendos são a principal prioridade dos investidores.

Além disso, 29% dos investidores consideraram a visão e a execução da gestão “muito importantes” na formação das suas perspetivas de investimento, mas apenas 16% das empresas reconheceram isso.

Estas falsas expectativas podem reduzir a conversa a uma abordagem de caixa, especialmente em empresas onde os accionistas controladores podem marginalizar a contribuição dos investidores, disse ele, acrescentando que um melhor envolvimento “cria confiança, reduz o risco percebido e fortalece a reputação”.

Mas observou que as empresas devem estabelecer expectativas realistas porque “mesmo um envolvimento forte não pode substituir as limitações estruturais do mercado”.

Embora mais de 80% das empresas cotadas na Bolsa de Singapura se reúnam com os principais investidores pelo menos uma vez por trimestre, o envolvimento regular nem sempre conduz a avaliações mais elevadas. Isto ocorre porque o preço pelo qual os investidores compram ações, a liquidez do mercado e o sentimento geral do mercado afetam continuamente os resultados da avaliação.

Para mitigar ainda mais diferenças e alinhar expectativas dentro destas restrições, as empresas progressistas adaptam o envolvimento com base no tipo de investidor, participação e âmbito para garantir que as interações sejam objetivas e estratégicas.

O relatório da SAC afirma que tanto os investidores como as empresas devem encarar o envolvimento como uma parceria bidirecional e de longo prazo, em vez de um caminho rápido para a conformidade ou ganhos de avaliação.

“Os investidores podem comunicar antecipadamente as suas prioridades e as empresas podem esclarecer o propósito e o âmbito de cada compromisso. Isto permite conversas mais intencionais e construtivas e reduz a frustração de ambos os lados.”

Kee Rui Xiong, diretor executivo do departamento de finanças corporativas e divulgação da MAS, disse que o envolvimento pode colmatar lacunas de informação, criar confiança e ter um impacto positivo na avaliação, custo de capital e potencial de crescimento.

“As conclusões (do relatório) apoiam a ideia de que, embora o sucesso do mercado seja impulsionado por fundamentos em termos de preço e desempenho, o envolvimento eficaz dos acionistas pode desempenhar um importante papel complementar, aumentando a confiança e a confiança”, disse o Sr. Kee ao divulgar o relatório SAC em 28 de outubro.

Além da estratégia da empresa, a pesquisa mostra que os investidores valorizam a clareza, a honestidade e a consistência em vez de relatórios complexos. Quase metade dos investidores inquiridos referiram a falta de informação atempada como um grande problema, embora a maioria das divulgações tenha sido considerada útil.

A pesquisa do SAC é consistente com os objetivos do MAS Stock Market Review Group, que busca fortalecer a competitividade dos mercados de ações nacionais, estimular o crescimento e promover a confiança dos investidores. Uma das áreas que o grupo de análise pretende melhorar é a das relações com investidores.

Em conjunto com as conclusões do relatório, a SAC produziu um manual complementar, desenvolvido com contribuições de profissionais, que descreve princípios práticos para melhorar o envolvimento entre investidores e empresas cotadas.

Uma das práticas recomendadas no manual é que as empresas pratiquem disciplina e documentação estruturada em reuniões com investidores, usando uma agenda de briefing consistente para que os investidores saibam o que esperar.

As empresas também devem envolver ativamente os investidores através de briefings regulares com analistas e investidores, após a divulgação de resultados e os principais desenvolvimentos empresariais.

Os entrevistados para o relatório também sugeriram que, a longo prazo, ferramentas digitais, como aplicações para investidores, poderiam ajudar a melhorar a acessibilidade.

“Esperamos que as empresas listadas na SGX considerem o Playbook uma ferramenta útil para fortalecer a confiança, a transparência e a criação de valor a longo prazo”, disse o CEO da SAC, Rajeev Peshawaria.