Homem mais rico das Filipinas enfrenta investigação sobre aumento de 25.000% no valor de terrenos baldios
KUALA LUMPUR – Para um terreno quase vazio nos arredores de Manila, não há qualquer indício de como criou tanta riqueza da noite para o dia. Ou um grande recorde.
Mas isto aconteceu depois do homem mais rico das Filipinas, Manuel Villar, ter anunciado que tinha transferido terras de uma parte do seu grupo empresarial para outra e que o seu valor aumentou de 93 milhões de dólares para 23,3 mil milhões de dólares (30,2 mil milhões de dólares), um aumento de 25 mil por cento.
Os lucros surpreendentes divulgados pela Golden MV Holdings, que Villar listou em Março passado, envergonharam a comunidade financeira de Manila. Os auditores entraram em pânico, os reguladores suspenderam as ações e iniciaram uma investigação, e a Golden MV acabou por concordar em reduzir o seu valor em 99%.
Cinco meses se passaram e as ações ainda não estão sendo negociadas. Os reguladores dizem que a Golden MV deve primeiro apresentar resultados financeiros auditados, incluindo terrenos. A empresa disse que uma auditoria estava em andamento e nenhuma regra foi violada, mas isso deixou os investidores especulando sobre seus cálculos.
O episódio provocou um novo escrutínio sobre o império empresarial que elevou Villar das favelas à elite do país, com uma fortuna avaliada em 22,9 mil milhões de dólares, segundo o Índice de Bilionários da Bloomberg. A Golden MV, que desenvolve cemitérios, parques memoriais e habitações de baixo custo e tem receitas anuais inferiores a 100 milhões de dólares, é negociada na Bolsa de Valores das Filipinas a mais de 1.000 vezes as suas receitas. O Sr. Villar e seus associados controlam 89% do float.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) multou a empresa e seus altos executivos e diretores por não apresentarem resultados financeiros dentro do prazo e disse que ainda estava considerando a possibilidade de apresentar acusações criminais. Golden MV apelou.
O Brittany Hotel, no extremo sul de Manila, abre-se para planícies exuberantes com inúmeras estradas e complexos residenciais. Isso faz parte de 366 hectares (904 acres) de terra no centro de ganhos significativos e subsequente depreciação.
O terreno faz parte de uma cidade que o bilionário chama de Villar City. O plano visa transformar um aglomerado de cidades com aproximadamente metade do tamanho de Manhattan no “novo centro de gravidade” da capital. O plano inclui uma universidade, um centro comercial, edifícios de escritórios e habitações suficientes para aumentar a população dos cerca de 2 milhões actuais para 9 milhões.
Villar, que nasceu em Tondo, perto do porto da cidade, vendia peixe e camarão no mercado local para arrecadar dinheiro para a escola. Depois de obter um MBA pela Universidade das Filipinas, ele comprou um caminhão e transportou areia e cascalho para canteiros de obras antes de trabalhar na construção de casas.
Ele fundou a Golden MV em 1982 e a transformou em uma das maiores redes de cemitérios e parques memoriais das Filipinas. Este é um grande negócio num país católico. Ele também desenvolveu moradias populares e mais tarde expandiu-se para bancos, lojas de departamentos e supermercados.
Em 30 de setembro de 2024, a Golden MV pagou US$ 93 milhões para adquirir três empresas privadas controladas por Villar. Cada um possuía uma porção de terra. O preço reflete o valor contábil da empresa (ativos menos passivos).
Seis meses depois, Golden MV divulgou uma prévia de seus resultados anuais. Isto inclui terrenos avaliados pela contabilização do “valor justo”, um aumento de 25.000%, para 23,3 mil milhões de dólares. A empresa registrou isso como um ganho único, elevando seu lucro líquido em 2024 para US$ 17,2 bilhões. Este é um recorde filipino e supera gigantes globais como Goldman Sachs e Morgan Stanley.
Minutti-Meza, da Universidade de Miami, disse que é costume que as empresas avaliem terrenos recém-adquiridos usando o método do valor justo. A diferença em relação ao valor contabilístico pode ser significativa, mas os números devem basear-se em modelos e técnicas de avaliação verificados por auditores externos, disse ele.
A EValue Phils, uma empresa de avaliação de propriedades, ajudou a Golden MV a avaliar o terreno, diz o documento. Mas os auditores da Golden MV, membro da Grant Thornton International, não aprovaram.
Os atrasos na auditoria impediram a Golden MV de apresentar resultados para o primeiro e segundo trimestres de 2024 e 2025. Em última análise, a empresa concordou em avaliar as suas propriedades, reduzindo o valor total para 148 milhões de dólares.
Isso levou a mais perguntas. Por que um bilionário que está no setor imobiliário há décadas registraria enormes lucros e depois os reverteria?
Golden MV ainda não tranquilizou os auditores e a SEC. Em agosto passado, os reguladores disseram que a divulgação de informações financeiras não auditadas pela empresa mostrou um “flagrante desrespeito às obrigações regulatórias” e impuseram uma multa única de US$ 400 mil e taxas diárias menores que serão acumuladas até que os resultados da auditoria sejam apresentados.
“Eles estão basicamente dizendo que não podem ser punidos porque agiram de boa fé porque tiveram que resolver o problema com o auditor externo”, disse o presidente da SEC, Francis Lim. “Nossa integridade de mercado sempre será um sonho se as pessoas envolvidas começarem a violar as regras só porque já são poderosas.” Bloomberg
