Associação Bancária alerta: Recuperação só durará dois anos
O governo federal prevê um boom económico a longo prazo, mas os especialistas financeiros estão a moderar as expectativas. Heiner Herkenhoff, presidente da Associação Bancária, alerta que sem reformas amplas os ganhos poderão desaparecer mais rapidamente do que o esperado.
A Associação Bancária Federal Alemã, por outro lado, espera apenas uma recuperação curta. A economia deverá crescer em 2026 e 2027, após o que existe o risco de outra recessão, preocupa o diretor-gerente Heiner Herkenhoff. Numa entrevista à FOCUS online, ele explica porque é que o pacote fiscal do governo federal pode ser apenas temporário, quão traiçoeiro é o clima da indústria e o que os investidores precisam de saber agora.
FOCO ONLINE: O governo federal está falando em um aumento a partir de 2026. Você está falando apenas de uns bons dois anos. Então o otimismo está exagerado?
Heiner Herkenhof: Não, eu não vejo dessa forma. Também esperamos um aumento no próximo ano, mas não temos isso há muito tempo. O crescimento económico da Alemanha ultrapassará 1% em 2026. Esperamos 1,4% e o governo federal espera 1,3%. A continuação desta tendência ascendente para além de 2027 depende agora das reformas da política económica a serem decididas nos próximos meses. Porque sem mudanças fundamentais, os problemas estruturais em breve voltarão a agravar-se.
“As tendências de crescimento a longo prazo são surpreendentemente baixas.”
De onde vem este crescimento e por que é provável que o crescimento volte a diminuir rapidamente?
Herkenhof: O crescimento no próximo ano virá principalmente do pacote fiscal do governo federal, particularmente do aumento dos gastos com defesa de fundos especiais e de investimentos em infra-estruturas e protecção climática. No entanto, é pouco provável que isto torne a tendência de crescimento a longo prazo mais forte. Atualmente é de apenas 0,5% ao ano. São necessárias reformas estruturais corajosas e aumentos permanentes do investimento, especialmente do investimento privado, para garantir que o pacote fiscal seja um pacote de crescimento e não temporário.
O humor da indústria e dos investidores mudou em comparação com seis meses atrás. Existe algum motivo para preocupação?
Herkenhof: Este é um sinal sério e devemos levá-lo a sério. Há muita pressão para agir. Mas uma coisa é clara. A reforma estrutural é uma maratona, não uma corrida. E só terá sucesso se todos nós – políticos, empresas e sociedade – apoiarmos as reformas necessárias e nos tornarmos mais favoráveis ao investimento e à inovação.
Não há mais cortes nas taxas de juros: o que isso significa para construtoras e investidores
Irá o Estado impulsionar a economia do futuro porque a indústria já não o consegue fazer?
Herkenhof: Não, não é e não pode ser responsabilidade do Estado. Mas são finalmente necessárias grandes reformas antes que a economia possa libertar novamente a sua plena capacidade de inovação e crescimento. Esta é a única forma de podermos enfrentar o atraso paralisante do investimento, criar novas dinâmicas e garantir a base industrial e a prosperidade da Alemanha.
De acordo com a sua declaração, o BCE atingiu agora o seu objectivo com cortes nas taxas de juro. O que isso significa para construtores e investidores?
Herkenhof: Os construtores de casas e os investidores podem novamente planear a longo prazo e esperar níveis de taxas de juro algo “normais”, bem alinhados com uma taxa de inflação de cerca de 2%. Num futuro próximo, não esperamos uma nova fase de taxas de juro baixas como antes da pandemia ou uma fase de taxas de juro altas como há dois anos.
