O setor financeiro alemão está enfrentando fortes mudanças. Mais precisamente a partir de julho de 2026, a proibição da UE será aplicada ao PFOF na Alemanha. Ainda há um período de conversão.

O que você está pagando? O PFOF indica práticas comerciais ao negociar ações e outros ativos. A Neobrokers tem transações de clientes processadas através do chamado Market Maker. Eles pagam uma taxa pelos corretores pela arbitragem. A proibição já está aplicada em alguns países europeus.

Não há dinheiro sem uma proposta online

A figura seguinte mostra que a proibição é pelo menos um tópico estranho. De acordo com a Bitkom Industry Association, um terço de mais de 1.000 pessoas que investem na Internet na Alemanha não investirá dinheiro sem propostas on -line.

Alina Stephanie Bone-Winkel Places, uma especialista em Bitkom-Finanz, disse: “O aplicativo e as sugestões amigáveis ​​fazem uma contribuição importante para as finanças pessoais”. No geral, o índice de acionistas da Alemanha é superior a 17 %, por isso significa meio -campista europeu. Primeiro lugar: Finlândia. Cada cidadão tem valores mobiliários.

Terra do meio

Nos últimos anos, a Neobroker tem medo de contato e simplifica sua cultura de participação de mercado para integrar ainda mais. O sucesso do corretor, que sofreu um impulso decente através da epidemia de Corona e superou milhões de novos jovens investidores, baseia -se principalmente no modelo PFOF. A Comissão permite que você forneça uma transação de valores mobiliários baratos ou gratuitos para o cliente final. O que o cliente significa sobre o custo agora e por que a UE interfere? Tudo está indo bem …

No entanto, a Comissão Europeia encontrou um conflito de entendimento do modelo PFOF. O mesmo se aplica a Bafin, a autoridade de supervisão financeira mais importante na Alemanha. Tenor: “Se um terceiro der os benefícios da implementação de um tipo específico entre o banco e o cliente, o conflito de interesses ocorre naturalmente”.

Os incentivos foram localizados onde o corretor recebeu a maior comissão, não uma ordem comercial em que o preço mais apropriado para os clientes europeus era o melhor preço para os clientes europeus. Nesse caso, o cliente não paga uma taxa ou paga um custo muito baixo, mas não compra as ações mais baratas.

E agora a introdução da taxa de transação?

O PFOF é uma das fontes essenciais de muitos neobrokers. Por exemplo, na República Comercial, esse reembolso foi responsável por um terço dos recursos do ano passado. “Os ativos de gerenciamento do Berlin Broker aumentaram para 100 bilhões de euros em dois segundos em 2024”, disse Michael Grote na Escola de Finanças e Gerenciamento de Frankfurt.

A introdução das taxas de transação é simplesmente fornecida e os serviços pagos, como modelos de preços fixos caros ou ferramentas de análise. Portanto, é possível desenvolvê -lo através da proibição de bancos existentes e iniciar o negócio de juros por depósito. Grote disse: “Pode haver efeitos de lado indesejados. Em geral, os interesses dos clientes diminuem quando agem com frequência. Muitas vezes, se a transação for pequena, o desempenho geral pode ser melhorado”, disse Grote.

Integração de mercado

O professor financeiro de Frankfurt espera que o mercado seja integrado, assumindo que todos os participantes do mercado se reivindicam sob novas condições. A indústria deve crescer menos rapidamente, mas aqueles que ajustam com sucesso o modelo de negócios podem se beneficiar particularmente. Simplificando: o pequeno número de jogadores que querem um pequeno pedaço de bolo de dinheiro é pequeno.

Especialistas financeiros em Ey Christopher Schmitz também têm um impacto positivo da proibição. “Para fornecer aos consumidores a transparência para a execução e impedir a impressão excessiva, o preço adequado das transações parece razoável, considerando essa motivação para evitar a impressão transparente”.

Vários meses até o prazo

E o que as pessoas são afetadas? Algumas empresas se comunicam com muito cuidado, mas outras empresas colocam os planos na janela da loja. O capital expansível está atualmente em andamento com 150 milhões de euros na rodada financeira do indivíduo.

“A expansão do capital tem sido uma proibição de PFOFs chamados em todos os países onde a empresa está ativa em março de 2024. Inclui França, Itália, Holanda, Áustria e Espanha”. A Munique Broker, juntamente com a Hannover Stock Exchange em dezembro de 2024, estabeleceu uma nova plataforma chamada European Investor Exchange para investidores privados. Nesta fase, você é um fabricante de mercado. Há também críticas a esse estágio. Portanto, os corretores devem ser neutros e não devem ser uma troca de valores mobiliários.

Você apenas guardaria?

Mas nem todos os neobrokers podem subir esse palco. Jogadores como Just Trade, Traders Place e SmartBroker não apresentam mudanças no atual modelo de negócios. Por exemplo, supõe -se que o impacto nos clientes seja baixo e o crescimento do PFOF não diminua. Então, disse Ernst Huber, CEO da Traders Place. Ou há muitos detalhes de Bruxelas e, apesar da proibição de outros países da UE, o PFOF continua a operar pouco claro (Michael Buhaus, gerente da Justtrade).

Thomas Soltau, CEO da SmartBroker, também está ansioso pela proibição. “O efeito exato não pode ser finalmente avaliado”. Soltau espera que os Neobrokers se preparem melhor para a proibição dos corretores on -line clássicos que se concentram no PFOF.

O que a república comercial faz?

E a República Comercial? Os especialistas relataram que os jogadores de Berlim estavam trabalhando no projeto principal em segundo plano, onde o maior Neunverker da Alemanha teve que ser mais independente. De acordo com o gerente revista, a República do Comércio lidará com mais processos de transação e a empresa está atualmente investigando as opções. A pedido de Anniapfunk, o porta -voz oferece apenas alguns detalhes sobre “razões competitivas”. A empresa continuará tudo o possível para fazer a “sugestão mais barata e melhor” no futuro.

Neobrokers duvida de se sentir confortável

O que tudo isso significa? Como esperado, os neobrokers, onde a USP é baixa, é otimista e confortável. Especialistas do setor, como o professor Grote, veem isso de maneira diferente e esperam os custos dos clientes. “No início, quanto maior o preço não é perceptível. Mas a transparência da taxa e a qualidade do pedido também serão aumentadas. Se o preço não for mais determinado, a qualidade da execução é um critério decisivo”. Christopher Schitz, da EY, também assume aumento de preços. No final, o Neobroker terá que encontrar uma nova fonte de renda para compensar a renda que não é mais gerada na linha de ordem.

Por muitos anos, a Fintech conseguiu crescer rápida e relativamente não tratada. Esta era pode ter terminado e a integração do mercado é iminente. Os clientes devem esperar custos mais altos. Em troca, você pode obter mais transparência e melhor qualidade de pedidos.