O espaço não registrado (espaço silencioso e baixo reativo) levou a um crescimento especial nos últimos anos. O EF25, em particular, foi particularmente inovador para investidores e acionistas de empresas não listadas. Giants como Tata Capital, Studds Accessories, Nayara Energy, Motilal Oswal Home Finance, Couchin International Aeroporto, NSE e MSEI aumentaram em preços e atividades comerciais.
A Bolsa de Valores Nacional (NSE) não apenas forneceu um enorme retorno de 115%em apenas um ano, mas também tornou a visibilidade de ações não listadas uma aula de ativos sérios. No entanto, esse setor tem suas próprias regras e riscos e muitas vezes não é conhecido pelo investidor médio.
Risco e compensação
Apesar do apelo, o espaço imprudente não pode ser perdoado.
Lacuna de avaliação: Sem preços orientados para o mercado, a avaliação geralmente depende de análises financeiras e especulações sérias.
Liquidity Pharmaceuticals: A propriedade concentrada entre o fundador e o investidor inicial significa menos compradores e vendedores. A saída pode ser difícil.
Proteção de baixa investidora: A supervisão regulatória é mais fraca que o mercado de listagem, e os investidores estão mais expostos a fraudes ou gerenciamento errado.
Por exemplo, os serviços financeiros da HDB foram negociados como altos. ₹1.200 pessoas pouco antes da proposta pública inicial (IPO) definir o preço ₹740. NSDL viu uma transação antes do IPO ₹1.100 antes de listar ₹800. Essa inconsistência reflete as desvantagens estruturais do mercado, não inteiramente sobre oferta e demanda.
No entanto, muitas pessoas são atraídas, garantindo o monopólio dos estoques raros, o potencial de altos retornos e cotas alocadas de certas transações.
Como classe de ativos, as ações não listadas criaram um mercado de nicho, de modo que as questões relevantes são uma maneira de liderar esse mercado.
Como investir?
Existem várias plataformas, como zonas não listadas, compartilhamentos e precisos. Além disso, alguns corretores geralmente são negociados ativamente através da rede, que é uma transação baseada em confiança com pouca ou nenhuma diligência.
A receita de empresas não registradas subiu recentemente e os investidores saltaram sem muita análise. As transações geralmente são fechadas em 2-3 dias úteis. O dinheiro está conectado ao vendedor e compartilha a terra da conta Demat do comprador sem contratos de compra de ações, tarifas de pintura ou supervisão regulatória. Essa facilidade expandiu seu mercado, mas os investidores estão expostos à escolha de investimento e ao risco de conformidade.
Por que o AIFS domina
O caminho mais sistemático é através do Fundo de Investimento Alternativo Regulatório da SEBI (FIAs), especializado em pesquisa, networking e avaliação. Em 31 de março de 2025, o AIFS foi implantado ₹5,3 lakh crore ₹3.26 Croh de cotovia de títulos de petróleo.
A FIA é gerenciada por um gerente de fundos de registro com um forte processo de due diligence, para evitar muitas armadilhas enfrentadas por investidores individuais. À medida que seu sucesso aumentava, o SEBI incentivou a expansão da AIF para formalizar o mercado.
Promoção da estrutura do SEBI
O SEBI age em termos de demanda e oferta para criar um mercado eficiente, percebendo o potencial e a necessidade de regulamentação. Recentemente, mais de 50% dos fundos da CAT II AIFS sugeriram que mais de 50% dos fundos serão investidos para fortalecer a liquidez e a participação. À medida que o interesse dos investidores em PME listado aumenta, a SEBI tem se esforçado constantemente para listar facilmente empresas que podem ser listadas no mercado público. Como resultado, os investimentos em empresas não listados são mais legítimas e fornecem rotas finais esclarecedoras para os investidores.
De acordo com o Relatório Motilal Oswal, mais de 1.300 empresas indianas não registradas excederam os benefícios de obter lucros. ₹No ano passado, 1 bilhão, total ₹7.5. Essas empresas representam uma das maiores oportunidades de investimento inexploradas recentemente.
Estrada no futuro
Para os investidores, a oportunidade é realista e a ascensão é ótima, mas o risco é o mesmo. O sucesso depende da avaliação prudente do corretor relacionado à empresa.
O futuro parece brilhante, mas os investidores devem ser disciplinados para abordagens de avaliação, liquidez e conformidade.
Em resumo: o não registrado não é mais “invisível”, mas ainda é o mercado mais importante com base nas informações.
Kush Gupta é diretor da SKG Investment & Advisory.
